聊一个冷门主题基金怎么样?冷门基金推荐
聊一个比较冷门的主题——电力。今夏特别热,甚致蜀地降温需求大增而缺电。那么,谁来满足爆棚的电力需求?显然,是电力公司。那有电力主题基金吗?虽然冷门得很,但还真有。一起来看一看电力主题基金的特点。现有的电力主题基金是6只成立不到一年时间的被动指数型产品,其中,规模最大的是12.29亿元的广发中证全指电力E
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聊一个比较冷门的主题 —— 电力。
今夏特别热,甚致蜀地降温需求大增而缺电。那么,谁来满足爆棚的电力需求?显然,是电力公司。
那有电力主题基金吗?虽然冷门得很,但还真有。
一起来看一看电力主题基金的特点。
现有的电力主题基金是6只成立不到一年时间的被动指数型产品,其中,规模最大的是12.29亿元的广发中证全指电力ETF,6.31亿元的博时中证全指电力ETF、3.34亿元的银华中证全指电力ETF规模次之。
从所跟踪指数来看,这6只指基绝大部分都跟踪中证全指电力公用事业指数。
中证全指电力公用事业指数,以中证全指成分股中归属电力公用事业行业的53只个股组成。
这里所说的电力企业,不是宁德时代等锂电池、隆基绿能等光伏组件之类的电力设备企业,而是发电与电站运营企业。
指数前10大成分股目前包括水力发电企业长江电力、国投电力、川投能源,核力发电企业中国核电、中国广核,火力发电企业国电电力、华能国际,风力发电企业三峡能源、节能风电,以及光伏发电企业太阳能,前10大成分股合计权重54.32%。
全部成分股行业结构上看,火力发电权重31.28%、水力发电权重21.23%、核力发电权重13.55%、风力发电权重13.18%、光伏发电权重8.81%、电能综合服务8.61%、其他3.34%。
全部成分股市值规模上看,平均总市值451.04亿元、平均自由流通市值153.62亿元,其中规模最大的是总市值5339.79亿元、自由流通市值2407.95亿元的长江电力,前10大成分股平均总市值1349.46亿元、平均自由流通市值511.92亿元,权重股的市值规模多较大。
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从近期电力需求来看,高温天气带来的降温诉求推动用电需求大幅走高,导致西南地区出现缺电情况,弄到其他地区都要以暂停灯光秀甚至地铁站照明等形式以节电表示支持,看来有关企业这会儿多发点电就能多挣点了。
但从长期来看,国内电力需求情况如何?
当前我国约65%的用电需求来自工业用电需求,国内经济的景气程度通常对用电量影响较大。
从历年的全社会用电量来看,在国内经济渐入新常态后,除疫情影响的特殊时期之外,全社会用电量年度增速进入个位数区间,总体用电需求刚性、增长较平稳但增速不高。
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从我国电力结构来看,到2021年我国约7成电力来自火力发电,水力发电量占比14.6%,风力发电量占比6.99%、核力发电量占比5.02%、太阳能发电量占比2.26%,高能耗的火电权重仍然较高。
但相较往年来说,火力发电占比基本上维持下行态势,水力发电占比大致稳定,风光核三大新能源发电占比都在持续提升,可以说,我国的电力结构在不断改善。
同时可以预见的是,在双碳目标之下,以及能源安全问题愈发凸显的形势之下,未来我国包括新能源在内的可再生资源发电权重还将有较大提升空间。
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从电力企业经营效益来看,发电规模提升与成本下降更易推动效益提升,而由于国内电价机制弹性不足,电力企业比较难从提价角度获得良好的持续成长。
从不同类型电力企业近5年营收利润复合增长情况来看,电力行业整体成长性并不强,但行业内部有分化,水力发电企业增长较慢,火力发电企业利润因成本端受煤炭价格影响较大而波动明显,风光核企业因发电量增速良好而增长相对更好一些。
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从中证全指电力公用事业指数2005年以来的表现看,指数年化收益率6.31%,最大回撤65.22%,累计收益水平不高,曾经两次较强表现均处于2007年、2015年大牛市期间,其他时期收益潜力比较一般。
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相应的主题指基如果是在指数整体估值低的时期持有倒风险不算大,但收益弹性可能会小一些。
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