四大类可转债的成因分析，四大类可转债特点及投资价值分析
前言：新规下可转债市场行情出现剧烈变化，市场面临重新洗牌，有必要对可转债进行重新梳理和分析，以指导今后的操作。（本文篇幅较长，分为两期发表）。全市场400多只可转债，按照价格和溢价率这两个因子进行划分，可以分为以下四大类。一：双高（高价格，高溢价）转债①形成原因：纯资金炒作的产物，双高转债都有一个共同的优质基因：盘子小，这一点被游资看上后，利用自身资金优势脱离正股
前言：
新规下可转债市场行情出现剧烈变化，市场面临重新洗牌，有必要对可转债进行重新梳理和分析，以指导今后的操作。
（本文篇幅较长，分为两期发表）。
全市场400多只可转债，按照价格和溢价率这两个因子进行划分，可以分为以下四大类。
一：双高（高价格，高溢价）转债
①形成原因：
纯资金炒作的产物，双高转债都有一个共同的优质基因：盘子小，这一点被游资看上后，利用自身资金优势脱离正股炒作，以博取拉升后的短期价差，一波又一波的炒作后，转债就成了价格高，溢价率也高的奇葩。
②分析：
按正常的逻辑，双高转债的风险是巨大的，因为一旦强赎，可转债的溢价率将归零甚至负溢价，转债价格面临暴跌腰斩再腰斩的局面。炒作资金也明白这一点，所以他们选择的标的，不仅盘子小，而且没有强赎的可能。典型的比如蓝盾转债，正股股价必须上涨几倍，才能达到强赎线，而这几乎是不可能的，所以双高转债可以长期放心玩了。
不过现在情况不一样了，蓝盾转债随着转股价的下修和正股的上涨，强赎从不可能变得很有可能，超高的溢价率就非常尴尬了，只有通过不断的下跌来磨掉溢价了。
蓝盾只是个例子，通过下修转股价和拉升正股来达到强赎，从而解决掉双高转债的存续问题，可能是以后的一个模式，其它双高转债的结局都可以以蓝盾作为参考。
特别是可转债新规后，这类转债是新规重点打压的对象。我们可以看到，无论是老妖还是新妖，都开启了绵绵不绝的下跌行情。
过去双高妖债，因其盘子小爆发力十足，特别受到高风险偏好的投资者青睐，短线高手通过快进快出，往往能博取到高额的收益。但鉴于新规后双高转债的趋势性下跌走势，已经不适合所有人群参与。
③风险收益比：
过去：高风险高收益。
现在：高风险低收益。
二：高价格低溢价转债
①形成原因：
这类转债都有一个优秀的哥哥——正股，可转债跟随哥哥不断地上涨，上涨过程中溢价率也会逐渐收缩，从而形成高价格低溢价转债。
②分析：
理论上来说，可转债价格达到130元以上，溢价率就应收缩到10％以内才合理。因为转股价值达到130，就有强赎的可能，一旦强赎，过高的溢价率将导致可转债持有者大幅亏损。
但现在有一批130元以上的转债，因为投资者过于看好未来走势，溢价率仍然有20％，30％，甚至40％以上，有向双高转债转化的可能，这类转债未来杀溢价是难免的，已经不属于高价格低溢价转债，不在讨论之列，这里只讨论高价格但溢价率在15％以内的转债。
这类转债因为正股趋势良好，转债良好的赚钱效应受到投资者追捧，往往成交量大，债性活跃，易涨难跌，因为溢价率低，转债能紧跟正股上涨，在正股趋势反转之前是很好的投资标的。
但是，也正是因为正股和转债积累了巨大的涨幅，一旦正股趋势反转向下，等待可转债持有者的将是巨大的跌幅。对于两三百元的转债来说，可转债的面值和债底保护根本起不到作用，只有跌到面值附近，可转债的债性才能发挥作用。
有的人会说，一旦反转向下我就跑，但这只是理想加空想，因为反转和正常调整傻傻分不清，反转向下时你可能不但没跑还在加仓，等你知道是反转时已经迟了。
③风险收益比：
当前：低风险高收益。
未来：高风险低收益。
（未完待续）
如若转载，请注明出处：https://www.anshangmei.com/19132.html
相关推荐
-
义乌两元店配货中心，义乌两元店小商品批发市场
2022年7月1日，经过了一个月精心设计与布置，二务循环商店新店正式开业，这家开业不到一年就受到众多用户喜爱的公益商店，在北京798园区内重新与消费者见面。善欲人知非真善近年来，公益这个词被越来越多的大众认识，也有越来越多的企业支持公益事业。然而，提到公益这个词，仍然会受到很多人的非议。那些被高
-
会计社会环境分析职业规划就业形势，会计社会环境分析结果
原创安世强安博士讲财税公众号收录于合集#管理随笔139个话说有一个出租车司机载着几位乘客正在疾驰之中，司机心脏病突发，趴在方向盘上不能动弹，乘客非常恐慌，就在这千钧一发之际，乘客需要果断采取有效措施，避免车辆驶入悬崖。类似于，经济学中讽刺经济学家的凡是假设的毛病（即，众人在沙漠遇险的故
-
抖音月付，每月临时额度是怎么回事？
近年来，随着互联网金融的迅猛发展，各种贷款平台层出不穷，其中抖音月付引起了广大借贷者的浓厚兴趣。然而，就在借债人还没等到眼前一亮的贷款产品出现之前，更迫切的问题浮现出来——抖音月付每个月是否都会给临时额度？首先，我们需要明确一个概念，即抖音月付临时额度是一种在特定时间段内向用户提供的一定贷款额度。对于借贷者而言，临时额度是一种方便、快捷的资金周转方式，能够在特定情况下提供额外的资金
-
贷款逾期如何解决？教你省钱省心办法！
在现代社会，贷款已经成为了许多人实现梦想和应对紧急开支的重要工具。然而，有时候我们不可避免地会遇到贷款逾期的情况。如果你正在面临逾期4万元的贷款问题，不要慌张，本文将为你提供一些解决逾期问题的方法，帮助你省钱又省心。第一步，要冷静面对问题。逾期并不是世界末日，也不是无法解决的难题
-
投资类别，股票投资类别之四
我有个跟别人不一样的地方，只要遇见各种人，他有投资股票的我都喜欢跟他聊天，我想知道他的投资方式，不管是亏钱的还是挣钱的，亏钱的我也喜欢研究为什么亏钱，挣钱的那更要认真听下他的思路跟方案，这就像武侠小说里面的武林之中你要去各门各派了解，学习，锻炼，总结，最后根据自己实际情况摸索出适合自己的。我认识一个茶叶店老板，他应该做股票
-
2022新口子秒下款（2022新口子秒过小额）
自疫情以来，我相信很多人都有一段无法正常上班的经历吧？不管你从事的是有保障的正式工作还是外出务工的打工人士，仅靠着微薄的工资维持着入不敷出的生活。如果一个人还好，够吃够喝不成问题，怎么着都能挺过去。就怕有家庭，我指的是：“上有老下有小”的人群，怕老的生病，担心小的吃不好。如果还有车、房贷的话，压力可想而知！所以，每个月的收
-
微信绑信用卡可以直接转账吗（微信怎么绑信用卡转账）
本人从事金融行业多年，所以见过太多的卡奴了，看到他们的时候，真的是太可怜了，上午找这个借钱，下午找那个借钱来还信用卡，最后还是没借到，沦为了卡奴，所以今天专门写一篇文章来介绍一下，你到底该不该用信用卡，今天不写什么干货，其实信用卡也
-
身无分文急用钱怎么办，30年前，身无分文又嘴馋，且看我如何出绝招
年少无知，又嘴馋难耐，看时代如何把我逼出一身技能，并非本质太坏。该起床了菜市场的喧嚣从清晨开始。特别是鱼贩，每天准点敲冰卸柜，声音基本可以代替公鸡打鸣，因为家住菜市场楼上，这免费鱼贩闹钟每天都能准点叫醒我，可恨的是它并不分辨我第二天是否需要早起。但有一段时间
-
个人信用大数据花了怎么贷款10万
如今，越来越多的人要求用个人信用大数据来贷款，尤其是在财务紧张的时候。但是，在贷款前，需要注意以下几个步骤。第一步：了解自己的信用分数。在进行贷款前，了解自己个人信用分数是非常重要的。因为贷款机构通常根据申请者的信用分数来决定是否批准贷款，并且给予贷款数额。信用分数越高，申请者就越容
-
建设银行下午几点上班，农业银行下午几点上班
常听到身边的一些人说银行工作真的很好，去银行工作名声好听，不仅朝九晚五而且工资待遇还特别的好，但现实真的是这样吗？银行的工作到底是不是铁饭碗呢？有在银行上班的朋友说：“银行工作是不是铁饭碗不知道，但是知道想吃这碗饭，命得铁。”部分
