正t和反t有什么区别，分散投资的基本指导原则
在上一讲，我给大家讲解了我作为一个价值投资为主，辅以做T的股市参与者，秉持怎样的选股原则和策略，以及和做T相关的一些思考。但是，关于买股票，还有一个问题没有讲到。这个问题，就是到底应该买卖并持有多少只股票，也就是通常所说的集中投资还是分散投资的问题。我其实认为关于应该集中投资和分散投资，已经非常清楚了，所以，我希望学习我的方法的人能够和我一样清
在上一讲，我给大家讲解了我作为一个价值投资为主，辅以做T的股市参与者，秉持怎样的选股原则和策略，以及和做T相关的一些思考。但是，关于买股票，还有一个问题没有讲到。
这个问题，就是到底应该买卖并持有多少只股票，也就是通常所说的集中投资还是分散投资的问题。
我其实认为关于应该集中投资和分散投资，已经非常清楚了，所以，我希望学习我的方法的人能够和我一样清楚。另外，在我的做T文章中提到这个，主要目的是要从做T的角度来和大家更细致地讨论一下。这能够帮大家更深入地理解分散和集中，同时，也能了解分散和集中对做T的影响。
我们先来看看这个基本原则是什么。如果你之前不知道或不认同这个基本原则，那么下面这小节的内容可以好好参考一下。
关于分散和集中的基本原则
投资者是应当采用集中策略，还是分散策略，这在散户中间其实一直是有争议性的热门话题，仁者见仁智者见智，容易引起争论。但其实通常自感理解透彻的人，是不愿意做这种争论的，因为这个问题基本上是要在建仓前就想清楚的，可以说是买股票的先决条件之一。
综合起来讲，我认为巴菲特关于这个问题给出的回答是非常合适的，已经好到足够可以被大家（散户们）作为一般的指导原则。
在巴菲特最经典的一次演讲中，巴菲特就被问到了这个问题。巴菲特说，那要看情况而定。对于大多数投资者来说，要进行分散投资。他甚至提到绝大多数的投资者其实都应该买指数，要高度分散。
同时，他提到，他不会进行分散投资，而是会高度集中。他说的高度集中，就是把主要的持仓放在四五只股票上。
巴菲特给出的理由是：他是专业的以研究股票为日常工作的投资者，对于熟悉股票和生意的专业投资者，应该进行集中投资。
也就是说，基本上职业投资者才应当考虑集中投资，而非职业投资者一定要进行分散投资。
这就是关于集中投资和分散投资的基本指导原则。因为本人和本文的受众基本上都属于非专业的投资者，所以，按照这个原则，我们都应当进行分散投资。
分散和集中的实战
然而，光有了“分散投资”这四个字，其实距离把握好它还很远。我们必须在深刻理解这个原则的基础上，自己活学活用，具体情况具体分析，灵活掌握。
首先，一定要根据自己的资金量来灵活掌握。巴菲特说他持有四五只股票，这就是他的高度集中。他这话没错，因为他的资金量太大了。但是，我们普通的小散，如果只有十几万几十万资金，那么，持有四五只股票通常应当看作是一种分散的策略。
这里，具体情况具体分析的一个应用，就是不应当机械地仅仅看所持有的股票数量。
举个例子。比如某个人有30万资金，其中28万都买了同一只股票；另外2万，买了四只其它的股票，每只大约用了5000元。这个人虽然持有五只股票，但其实这是集中。
所以，我们不但要看股票数量，还要具体看每只股票所占比例。
那么，如果是持有多只股票，并且每只股票的比例也比较均衡，是不是就一定是分散投资了呢？答案仍旧是否定的。
至少，我们还要看具体股票所在的行业。比如还是某人的股票账户有30万资金。他持有了10只股票，但是，这10只股票分别对应10家不同的上市银行。
那么，此人其实还是偏向于集中投资。他相当于是集中投资于银行业。而银行业的所有股票，具有极高的相似性。所以，从股票上要分散，从行业上也要分散。
到了这里，你也许会问，那我买入若干只股票，比例均衡，分散在不同的行业，这下一定是分散投资了吧？对不起，我的回答是不一定。
如果你选择的股票，不知道因为何故，具有高度同质化的特征，基本上是同涨同跌的，那么，你现在做的，仍旧是集中投资。
所以，在实战当中你要抓住的，是避免自己的各只股票具有同质化的特征。这才是分散投资的关键，也是分散投资的灵魂。
避免同涨同跌，你账户中的股票们就像是大海中的波浪，是此起彼伏的。这是最好的状态。
然而，许多人不喜欢分散投资，就是因为这个灵魂。分散策略下的账户，因为没有同涨同跌的性质，所以，经常是某天有的股票大涨，但是涨出来的浮盈当中有相当一部分都被其它股票的下跌给抵消了。
其实，改变这个认识并不难。用俗话说，就是我们不能光看吃肉的时候，还要想着挨揍的时候。不能光想着收益，还应当想着风险。
其实这个分散和集中的基本原则，其围绕的出发点就是风险。为什么巴菲特建议业余投资者采用分散投资？那是因为业余投资者对风险的理解和应对要相对弱一些，所以，应当采用牺牲一部分潜在的超额收益，去换取较低的风险水平。
而且，其实分散投资的收益率并不低。分散投资的最典型最简单的实践就是购买指数基金。为此，巴菲特曾经打过一个非常著名的赌，就是绝大多数对冲基金的基金经理，其业绩都跑不过长期定投指数基金。
当然，结果是巴菲特赢了。当时巴菲特的目的是为了给价值投资正名，其实用来展示分散投资策略也非常合适。
好了，现在该谈一谈做T和分散投资了。
分散投资与做T
直奔主题：做T，至少我的做T方法，和分散投资是绝佳搭档。
从做T的角度看，为什么分散比集中要好呢？因为对于一只具体的股票来说，并不是每天都有做T机会的。机会永远是市场给的，而不是交易者自己创造出来的。而这其中，当有交易机会的时候还有相当多的机会被交易者错过或放弃。
如果集中投资，那么从可以把握的机会的数量上来说，就实在是太少了。
这个时候，比较厉害的交易者会在没有机会的时候，尽量不去做。这会减少犯错，但是同时也导致做T机会的大幅度减少，从而导致做T的效果打了折扣。
而对绝大多数交易水平不够高的人来说，往往管不住爱交易的小手而去勉强交易，毫无疑问就大大增加了出错的机会。
而分散投资就不一样了，就很容易出现东方不亮西方亮的局面。这是分散投资适合做T的第一个好处。
以上这点，是从单个交易日的角度去说的。从更长的时间角度去看，分散和集中相比，对做T的好处就更明显了。
我给大家举一个例子吧。比如我有一只持仓股，从低位开始，中间经历了很多震荡的环节，然后最终涨到比较高的位置。在这个价格波动的过程中，我会经历以做正T为主，然后正T和反T都有（这个时候基本是在中位震荡）。
如果股票再涨，会处于某个区间。这个区间我做正T比较担心，因为一旦失误就被套在比较高的位置，但是做反T一旦卖飞了又有点心疼损失的股数。这个时候，我比较喜欢停止在该股上做T。就是那种感觉不好的时候要喊停。
也就是说，在从“正T反T兼顾”，到“以反T为主”的过程中，会有一段空白期。而我们不知道这段空白期会有多长，有可能是三个月，有可能是半年甚至更长。
从薅羊毛的角度去看，就是会有很多的日子我们是不能去薅羊毛的。
所以，如果是集中投资，那就等于是暂停做T了。不暂停也可以，但是要面临的结果，很可能就是开仓被套在了挺高的位置，或者T飞了感觉自己赚得不够。
而分散投资呢？就完全没有这个问题。某一只暂时不适合做T了，还有很多其它的适合做呢。
分散投资对做T的最后一个好处，最难掌握，但是我却最喜欢。那就是分散投资可以很容易让我们做出正T和反T相结合的局面。这种方式的资金来使用效率是最高的，从现金流的角度看是最佳选择。
我给大家举两个例子吧。第一个例子，比如某日你的某只股票大涨，短期回调的概率较大，你在其上做了一个反T，这个时候，另外一只股票又有做正T的机会。于是，你用反T开仓释放出来的现金流，又开了一个正T的仓位。而你根本没有占用更多的现金。
没有占用更多的现金意味着什么呢？意味着你在没有让你的做T资金去冒更多的风险的情况下，就开了两个做T的仓位。
这是集中投资所做不到的。另外一个例子，就是你做了一个反T的开仓，但是，你暂时卖飞了（或者，可能永久卖飞了）。不过，你的这笔反T的开仓释放了一笔现金流，这笔现金流后来被你用来做了很多次成功的正T。最后，你还是有机会平掉你的反T仓位。而且，即使你是不亏不赚地平仓，你也是划算的，因为你使用了一段时间释放出来的现金流。
这也是集中投资很难做到的，但是对于分散投资，则是非常自然的平常事儿。
所以，你们说，分散投资和我的做T方法，是不是绝佳搭档？
最后，除了这些好处之外，其实分散投资对我的做T方法的最大作用，是为我的做T提供了最基础的底气。不理解这一点的，可以看看我之前讲的。
我的方法的基本要点是如果顺利了就享受成果，如果不顺利了就交给时间去等待。而交给时间去等待，最大的底气就是无论时间多久，都不能有大的风险。而只有分散投资，才能实现这一点。
具体来说，有两种情况。第一种是我买的标的是分散的，比如我买的是指数，那么，无论持有多久，我知道其下跌幅度是有限的，不可能归零。于是底气就来了。
第二种是如果我的某只股票被套住了，那么它可能只占10%，即使被腰斩，那对整个账户收益的影响只有5%，底气也来自这里。
底气有了，应用起方法来就会比较顺畅自然了。
总结
好了，又到了敲黑板的时间了。本文要点给大家总结如下：
- 专业投资者可以选择集中投资，而非专业投资者一定要选择分散投资；
- 小散是非专业投资，应当选择分散投资；
- 分散的实际操作，要看自己的资金量，不仅要考虑股数，还要考虑比例，以及行业；
- 判定分散投资的关键，是你的股票要避免同质化，避免同涨同跌的状况；
- 最好的状态，就是你的股票池就像大海一样，其中的股票就像一道道波浪，是此起彼伏的；
- 选择分散投资作为基本原则，主要还是出于风险的考虑；
- 分散投资和做T是绝佳搭档，主要好处：更多的做T机会，更高的现金流利用率；
- 分散投资其实是我的做T方法的主要底气所在。
本讲就先到这里吧。这一讲的内容其实真的干货满满，只是大家一定要耐心。下一讲，准备给大家讲基本的开仓策略（本文的某个例子有提到）。
声明：本文为半夏原创文章，版权归作者本人所有。文章是本人的个人分享，不构成任何投资建议，仅供参考。股市有风险，交易需谨慎。
如若转载，请注明出处：https://www.anshangmei.com/20770.html
相关推荐
-
avmoo，mmo里的各种职业
#头号有新人#小旗今天来简单介绍mmo里的各种职业，具体细节后面会做详细介绍。火箭队顾名思义，像火箭队一样通过买卖宝可梦赚钱。即通过捕捉野生素材通过交易行进行赚钱。mmo里会有一些纯素材点。入手简单，推荐新手入手。火箭队2.拾荒拾荒需要用到的是“捡拾”这一特性，许多玩家搭配聚宝功这一技能
-
reits基金风险和收益，reits基金怎么做
证券账户里存在着一些稳赚不赔的投资渠道。除了前面说的国债逆回购和转融资理财品以外，还有申购新股新债。前20年一直有着新股不败的神话，凡是新股上市，几乎百分之百上涨，无论牛市与熊市。唯一的例外是中石化。中石
-
段小微，王胜军癸卯新春小记《窗外紫藤》
文/王胜军何老师、罗敏：二位好！展卷所发"白房子"时期的旧作，往昔愰如昨天。心情激荡，热血沸腾，面红充盈。这就是绘画艺术魅力，终生萦绕心头。何老师的"窗外紫藤"、"阳光紫滕"及罗敏的石膏头像、人体素描引发了许多相关往事回忆。大卫等一批石膏教具由当年的美术公司老经理提供
-
欧盟的作用，俄乌战争爆发后，欧盟各国领导人，争先恐后来基辅打卡
乌战开始以来，欧盟各国不顾自己头破血流，也要”义无反顾“地跟在迈国身后的马仔相，令世人大惑不解。正所谓“无利不起早”，如果以为是道德正义，维护国际准则，一定吃药吃成拜登了。要知道什么好处，先回想下20年前，北约轰炸分裂南联盟。导致欧元资产大跌，迈国趁机收割，开启十几年回光返照的发展繁荣期。好像欧洲得到没有什么好处啊。然而，欧洲的政客们并不
-
口子之家，口子之家app
一个亲戚称呼他老李吧，老李车开了很多年了，想换个新车，但是手头有点紧。一天接到了一个卖车打来的电话，说车款便宜，贷款利率可以按4点多，感兴趣的话就过去看看。老李一听利率这么低，就说去看看，到了4S店，车销售告诉老张说这个贷款利率低，赶紧签合同，老李觉得划算，也没看合同条款，直接签了名字，还发了个电子版的让媳妇也签了名，他媳妇问他签的啥，他
-
轻松购物，快乐分期——了解Dou分期开通条件
随着生活水平的提高，人们的购物需求也越来越高。而传统的购物方式，一次性支付可能会给消费者带来一定的经济压力，所以分期购物成为了许多人的首选。日前，一款分期购物神器——Dou分期应运而生，备受广大消费者青睐。那么，要想开通Dou分期购物，需要满足哪些条件呢？一、个人信息首先，您需要提供真实准确的个人信息，包括但不限于姓名、联系方式、地址等基本信息，以及相关证件的照片。二、芝麻分此外，您需要拥有
-
工行投诉电话，市场监管办公室总结的“3.15”投诉那些事
马上又要到一年一度的“3.15”国际消费者权益日，这是市场监管部门的一件大事，不仅要提前制定宣传活动方案，在辖区内社区、商场、市场等消费者较为集中的地方开展宣传活动，当天还要安排全员在办公室值守接听电话到“3.15”晚会结束。（平常下班后是值班人员电话值班，有“3.15”投诉分到辖区局后直接转接到当天值班人员个人手机上。云南昆明这边是这样）。我所在的部门是办公室，虽然不直接办理“
-
银行贷款是否会查看网贷记录？全面解答！
银行贷款现在已经成为了人们日常生活中非常重要的一环，对于需要借款的人来说，通过向银行贷款可以帮助他们解决资金出现的困难。当然，不同于其他的借贷方式，申请银行贷款需要提交各种资料，而且审批的流程也比较繁琐，这就导致了很多有借款需求的人都担心银行会不会查看他们的网贷记录。首先，
-
贷款的选择与使用，隆林各族自治县属于哪个市？
借款是很多人解决资金需求的一种方式，但在借款之前，我们需要了解贷款的选择与使用。贷款不仅可以帮助我们应对紧急资金需求，还可以用于购房、教育、创业等方面。然而，借款也存在一定的风险，因此我们需要谨慎选择贷款平台，并合理规划贷款用途和还款计划。首先，选择一个可靠的贷款平台非常重要。目前市面上有许多贷款平台，我们可以通过互联网了解平台的口碑、评价和相关法律资质。最好选择在监管机
-
LPL含金量比LCK高十倍？AJ解说比赛再出金句，姿态直呼太危险
相信很多的网友们在最近都在关注着LPL赛区的比赛，不过我们赛区的夏季赛到目前为止已经正式结束了，紧接而来的就是更为紧张刺激的世界赛。要知道我们赛区在近几年已经超越LCK赛区发展成为了第一赛区，实力还是相当可以的。但是这次的世界赛可以说也是高手如云，所以我们LPL赛区还是需要同仇敌忾，共同应对，才能有机会拿到最后的冠军，也相信这次的世界赛会有不少的粉丝观赛。