招联利润突然下滑！最新动作：推不查征信产品，启动线下业务扩张

领先的消费金融机构招联公布了最新半年度财务报告，显示出一些调整迹象。

据最新财务数据显示，在2023年上半年，旺联金控的营业收入达到87.33亿元，较去年同期增长了9.58%；净利润为20.23亿元，相较上年有所下降，下降幅度为4.25%；总资产规模达到1805.6亿元，同比增长了19.92%。

对于盈利减少的状况，招联金融做出响应表示，在前半年，面对多变的形势，招联金融积极预见风险，持续稳健经营，加强整体资产结构优化调整，推动管理效率提升降低成本，实现规模、效益和质量的平衡发展。

经过近三年的对比，招联金融在同期营收和利润表现上呈现逐渐下滑的趋势，甚至出现了负增长。业绩变动的原因可能有两方面：首先是业务规模增长受到一定影响，因此增长进展相对缓慢；其次，资产质量可能存在下降，信用减值损失对利润产生一定影响。

随着绩效调整，招联金融正寻求拓展更多业务渠道，以助推规模持续扩大。独家消息指出，该机构加大力度向优质客户投放资源，发布了新产品——无需信用查询、小额免息的“招联微宝包”。通过无息放贷方式，吸引更多优质用户加入。

为了增强线上自有业务和贷款基础，招联金融开始推动线下业务拓展。在全国范围内，他们正在招募各地的线下代理商，利用代理渠道来推广工薪贷产品，以便向线下优质客户群体扩展影响力。

有多位知情人士向”光泽金融”透露，招联金融线下服务采用CPS分润与固定收益保底两种合作模式，合作伙伴需提供一定金额的押金。他们的目标客户为蓝领群体，主要服务对象包括各类优质企业。

一位知情人士透露，近来招联金融持续探索线下市场，去年对线下合作渠道进行了调整，目前正积极寻求业务上的创新突破，以扩大用户群体覆盖范围。

从这个角度来看，招联金融的业绩调整或许与探索新业务相关。当前整个消费金融行业都在面临资产短缺的挑战，尝试开发新业务、拓展客户获取渠道、加强服务覆盖，对于消费金融企业来说是必然之举，以确保业务量的增长。

为何企业盈利下降？

作为金融行业的领军企业，招联消金在业绩方面扮演着重要角色，然而这次盈利减少主要源自于公司内部因素。

据多家领先的金融机构透露给「光束经济报告」，上半年的业绩增长保持平稳，营收和利润均有所增加，这表明在上半年负债成本持续下降的情况下，整个消费金融市场的发展环境相对稳定。同时，招联收入增加而利润未见提升，更多是由于其经营策略所致。

审视招商银行财务表现，或可找到业绩调整的蛛丝马迹。

近三年来，招联金融的业绩增速持续走低。2023年上半年，其营收增长11.29%，净利润则下滑了3.87%；2022年同期，营收增速为14%，净利润增长了26%；而在2021年上半年，营收同比增长了22.7%，净利润更是激增了166.7%。

在经济对比中，尽管招联金融的营收增速一直在下降，但仍保持着正增长。前两年利润也是呈现正增长态势。然而，为何今年上半年突然出现了利润增速负面转变？其实并非因为息差减少，而是由于费用上升所致。

鉴于消费金融机构公开的财务报表有限，无法直接透露各家机构的净息差水平。然而，考虑到这些机构的经营方式相对单一，主要收入来源为净利息收入（占比95%以上），资产结构主要以放贷为主，因此可以通过一定收益率（收入/资产）来推测净息差的情况。

在2021至2022年期间，招联金融的利息净收入分别达到了162.32亿元和179.04亿元，而手续费及佣金净支出则分别为3.66亿元和4.65亿元。与同期营收数据相比，发现利息净收入远远高于营收额，但这一优势却被手续费及佣金支出所消耗。

根据招聘金融公司2022年以及2023年上半年的财务数据显示，招聘公司在2022年的收益率为大约10.65%，在持牌消费金融领域表现突出。而在2023年上半年，其收益率达到了约11.1%，两年间的提升幅度虽有，但并无显著差异。

因此，以净利差为角度观察，消费金融机构经历两年利率下降后，已经进入了定价稳定的阶段。与此同时，资金成本下降，促使净利差保持稳定水平。招联金融宣称提高成本削减幅度，从财务数据来看令人怀疑。

造成盈利减少的主要原因可能是资产减值的增加。可以通过观察营业净利率指标来证实这一点。以某金融公司为例，2023年上半年的营业净利率为19.88%，而去年同期为23%，下降幅度显著。

经营收益率是企业的盈利能力指标，它是通过净利润和总收入的比率来衡量的。通常情况下，如果净利率较低，意味着企业的盈利能力相对较弱，甚至可能出现收入增加但利润不增的情况。净利率的波动主要受各家企业信用损失和运营成本控制变化的影响。

信用减值损失成为消费金融公司支出的主要开销。在运营成本中，信用减值损失所占比重显著，常常超过管理费用数倍。以招联金融为例，2022年信用减值损失达到113.83亿元，占整体营业支出的83.28%之多。

忽略资金预备金和盈利积累，信贷减值损失的增长取决于资产品质的下降。在招联金融方面，资产品质逐渐下降的趋势显现出来。以逾期60天后列为不良资产为标准计算，招联在2020年至2022年的不良率分别为1.78％、1.83％和2.22％，呈逐年上升的态势。

观察整体还款延误情况，某钱金融2020年的还款延误率为2.83%，到了2021年则上升至3.46%。截至2022年，该公司的逾期贷款金额达到了67.29亿元，相当于发放贷款与预付款总额的4.01%，较去年同期增加了0.56个百分点。

据2023年招联金融追踪评级报告显示，经济不景气时，逾期贷款更容易演变成有问题的资产，对企业的资产状况可能带来潜在影响，因此需要持续关注。

逾期还款率攀升，使得银行面临资产质量风险加剧，因此不得不大幅提高风险准备金，导致计提损失上升，给银行的盈利能力带来挑战。这或许是造成银行业务收入增加而利润无增长的主要原因。

如何摆脱增长焦虑？

消费金融机构最近感到压力和不安的焦点已经从降低利润转移到了资产负债表的问题。生息资产是他们业绩的基石，只有确保其规模和质量同步可控，这些公司才能实现稳健增长。

作为持牌消费金融领域资产规模仅次于蚂蚁消金的一家公司，近期招联金融的扩张压力显现出来。然而在今年前半年，招联金融资产总额增长引人注目，增长动力除了存量贷款贡献外，还包括了该公司针对新客户的拓展尝试。

招联金融是一家早期从互联网流量红利中受益的金融机构，也是持有牌照的少数具备较强自主能力的公司之一。其主要采用自身获取客户、与股东合作、以及第三方合作的方式来开展业务。截至2022年底，招联金融通过自主获取客户和与股东协同合作渠道所发放的贷款余额约占全部业务的80%左右。

以获客途径为突破口，我司金融机构之所长在于网上蓬勃发展。然而，面对网络自营的广泛渗透，我们不得不开辟新的途径以缓解线上业务压力。应对获客压力有两大方向：一是扩大助贷业务的流量平台，另一则是着眼于线下业务增长，积极渗透优质线下客户群体。

在实体店销售方面，招联金融自去年开始不断探索新的分销方式，经过多次优化后，目前重新选择代理模式以拓展线下业务。

「光速金融观察」曝光了前不久招商联消费金融的线下营销状况。当时招商联积极展开线下业务，推出主打产品”盈利宝”，采用较为严格的审批标准，主要锁定中小型企业主和投资者。但随后，业务批准率急剧下降，导致代理团队纷纷离职，线下销售人员大量裁减。

今年，银联金融积极推进线下拓展，全面招揽代理机构，着力推广新型信用卡产品。2023年的内部文件显示，银联将这一线下代理网络称为“合作伙伴计划”，主要任务是开拓新的市场并提升线下销售效益。

商业合作有两种方式，一是分成返利模式，另一种是固定收入模式。分成返利模式根据借款金额比例给予返利，具体而言是首次借款金额的2%加上额外奖励，总数不超过3.5%。这种模式的风险评估相当谨慎，如果客户在借款后的两个月内出现逾期情况，将会要求退回已支付的返利。

相形之下，固定收益模式的利润更为可观。在这种模式下，招联只抽取10%的固定费用，而代理机构则从产品定价中减去招联所得的固定部分。然而，这一模式要求代理机构与招联共同承担风险。所谓“风险共担”，即采取保底措施，实行极为严格的风险评估，并要求缴纳更高额的保证金。

对于固定收益模式的风险评估，通过将服务费推迟六个月结算，确保了已经收到和即将收到的服务费，从而保障了招联的固定收益。同时，该模式还能应对当前借款本金及利息逾期超过15天的情况。

在保证金方面，代理商若选择返点计划，就需支付10万元给联合招商。若选择固定收入计划，代理商则需缴纳50万元的保证金给联合招商。

除了风险评估外，机构准入要求和流程也极为严格。首要是机构资格审查，代理机构必须拥有不少于30名市场营销人员，这些人员需为该机构全职雇员；同时，必须与至少一家银行或持牌消费金融公司合作推进线下市场营销活动；还需满足与其中一家银行或持牌消费金融公司合作时间超过一年，并且过去一年内在一线城市的累计放款金额不低于9000万元，在准一线和二线城市达到7000万元以上，在三线及以下城市达到3000万元以上。

接下来说说代理的合作流程，对于符合条件的代理机构，首先需要经过一轮测试。测试期为三个月，在此期间，代理机构需在单一城市与其他两到三家机构进行竞争，目标是实现1000万元的放款额或授信100人。若测试成功，则可以进入正式签约阶段。一旦签约完成，该代理机构将有资格获得独家代理权。

与过去专注于小微企业和个人客户相比，招联本次在线下业务扩展中扩大了目标受众范围，目标定位于高素质的工薪阶层客户。

招联根据客户类型不同，划分为金牌客户、银牌客户、铜牌客户，对应年化利率分别为15.73%至22.05%。金牌客户包括政府机构、大型学府、公共卫生机构、国有大型企业、独家经营行业领袖、全球500强、中国500强等机构或公司高级员工；银牌客户则包括一些私人医院、国有企业员工、中国最具竞争力民营企业等客户群体；而铜牌客户则是指非正式编制合同工、基层员工、私立学校教师以及一般民营企业职工。

就客户资格而言，招联工薪产品对准入条件要求甚严，即便是C类顾客中的一般企业员工，也必须符合单位投入（200万及以上）、教育背景（大专以上）等方面的高标准。

据知情人透露，招联金融的线下业务审批仍然保持高度严谨，可能导致规模发展受限。现如今，线下信贷市场竞争激烈，吸引了众多老牌消金公司和商业银行涉足，专注于八大行业的优质客户。即使招联试图通过代理渠道寻求突破，也并非易事。

为了吸引新的高价值客户群体，招联金融近日推出了一项名为“快捷钱包”的全新产品。这款产品在招商银行App中推出，无需进行信用记录查询，且享有免息优惠。根据相关信息显示，“快捷钱包”是一项由招联金融提供的1000元小额循环现金贷款产品，专为某些特定优质客户开放。

新用户首次开通本平台的电子钱包，将获得特权：免息借款权益、12张1000元30天内的借款免息券，以及各种福利如现金奖励、视频会员等。此外，在申请开通电子钱包时，我们不会立即查询个人征信记录，只有在成功开通并使用借款功能后才会报告相关信息。

依据产品特色而言，盈联微钱包可视为一种应急备用款项工具，主打小额短期资金需求。盈联利用特权享免息政策和简化查询流程，精挑细选出优质用户，随后将其纳入盈联生态系统，促使其转变为大额借款的需求。

从生产到销售，无论是在线还是线下，招联公司都在努力寻求增长机会，付出了很多努力。

该篇文章经过激光金融授权后再次发表。